量化投资可能在之前很少有人会听说过这个，但是现在量化投资在国内的发展可是不敢小瞧的，现在已经有越来越多的人注意到AQF量化投资了，很多人说对量化投资模型很好奇，小编为了帮助大家更好的了解量化模型，所以今天特意来跟大家分享一下，希望这个分享能让大家对量化金融分析师中的量化投资模型有一个新的认识。

量化投资的关键是什么？

有人说，量化投资有一个神秘的数量模型“黑匣子”，左边输入数据，右边输出交易单。投资经理人根据交易单选股，就能坐收渔利了。

那么，这个“黑匣子”是什么？尽管每一名成功的量化投资经理人，都不会告诉你，他的模型究竟长什么模样。但无疑，作为模型的设计者，人是量化投资成功的关键。不论是超级电脑还是超级模型，归根结底仍是其背后人脑的智慧决定成败。

量化投资的核心是模型的设计和建设。我们可以把它比作一名采集投资思想的“炼金师”。“把那些‘有效’的投资思维捕捉下来，再用数量金融的知识将其量化，最后通过模型执行。人对市场的理解，对模型构建的了解，对模型在市场中应用的经验，是搭建一个完美‘黑匣子’的最关键。

每一个量化模型及其起作用的“因子”都是有逻辑的。即使这一逻辑并不代表着基本面的因素，比如上市公司业绩，盈利质量等等也通常代表了市场情绪。

在A股这一散户投资者占很大比例的市场上，市场情绪的作用尤其鲜明。换手率过高，追涨杀跌，或在大起大伏之后过早落袋为安。这些投资行为导致的偏差可以被模型设计人员归纳、利用。若通过了科学验证，便可成为某一因子，进入选股模型。

此外，模型的因子需要长期有效。在熊市和牛市都有较好表现，而不会轻易随着市况的改变而改变。各个因子间，也不能有太大的关联。

在每一个单独模型设计完成后，设计人员还需要根据他的理解和经验，进行模型的综合优化，从而最终形成一个完整的“黑匣子。

一个成熟的量化模型是个复杂的体系。通常而言，它包括了选股模型（阿尔法模型）、风险控制模型、交易成本模型以及将上述结构进行优化的模型。根据产品的不同，有时也会加入资产配置等择时模式。

通过上面的这些大家大家应该了解到了量化投资模型是很复杂的，所以如果没有系统的学习过一些量化知识的话可能不太好理解，金程教育现在推出的有量化金融分析师实训项目，所以有想要学习一些更全面的量化知识的话可以参加学习。

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定量投资风控把握较大

面对量化投资在市场的发展，很多人会问量化投资与传统投资方式相比，优势在哪里？定量与定性投资方式哪个更优秀呢？

其实两种投资方式没有优劣之分。它们不同，并有各自的优点和局限。我们说定量投资强调科学性，但就好比科学与艺术共存，定量与定性也有各自的发展空间。

定量投资的优势反映在它的科学性、纪律性、研究广度以及风险控制。科学性是指在定量投资中应用的思想必须符合逻辑并首先经过大量历史验证，只有得到验证的思想才能真正用来指导投资。

纪律性是指基于对上述思想模型的信任。我们对模型所产生的买卖指令只做很小的改动。因此它可以帮助我们在很大程度上避免人的情绪和弱点对买卖交易的影响。

从研究广度来看，定量投资覆盖的股票数目往往比传统投资多很多。在有些市场一个定量投资组合持有上千只股票也是不足为奇的。

从风险控制来讲，一方面定量投资组合中的股票数目较多，自然形成了一定程度的风险分散；另一方面定量投资中使用风险模型精准地控制风险。因此定量投资中的风控把握相对较大。

不过，任何一种投资方式在拥有优越性的同时也必然有它的局限性。从定量投资来看，由于模型经过长期历史验证，投资人在模型的使用上有可能对历史产生依赖，因此需要我们在模型设计和使用上注意根据市场作灵活调整。

另外，定量投资人需要不断提高模型的智能化来增加个股研究的深度。应该说，模型智能化的空间是非常大的。如果经过多年的数据验证，根据这个因子形成的组合的确表现出色，那么，将“面相因子”加入选股模型是可以实现的。

不过，最难以避免的恐怕是投资策略同质性的问题。这是不论定量还是定性投资都会遇到的问题，它是某种投资方式发展到一定阶段的产物。当然，在A股市场上短期内定量投资方式应该不会遇到太大的这方面问题。

中国市场也能量化投资

尽管量化投资在国外取得了巨大发展，由于中国资本市场的种种特殊性，“A股市场能够量化投资吗？”“量化投资在中国会不会水土不服？”是很多投资者心中的疑问。

其实，量化投资只是一种工具。工具本身没有问题，关键是能否将这一工具在中国市场用好。比如很多投资者认为中国A股是一个“政策市”。那么，如果一个定量投资人对某个政策方向有很大把握，他也可以通过形成一个针对该政策的因子来获取超额收益。另一方面，如果投资人对政策方向没有把握，他可以通过主题均衡减少政策风险。

还有不少投资者认为定量投资所依赖的公开数据存在财务造假现象，而数据本身的偏差一定会影响投资效果。从定量投资角度来讲，虚账的信息不但有用，而且它如果是大规模的和有规律的，它反而可能是获取超额收益的好机会。