妍妍的日志

节前持股还是持币——不一样的解读

已有 148 次阅读 2019-02-19 09:37

　　在进入正题之前，先解释一下我对此事的看法，而且这一点很重要，这个问题抽象出来就是：量化结果有效吗?应该怎么用?这个问题关乎到“现象”和“体系”两个方面。

　　所谓“现象”，是指我们看到的结果，涨了/跌了/涨跌幅都是现象，大家看到的量化数据，比如封板率/成功率/北上资金流入量这都是现象。如果看不到“现象”，投资就是瞎猜，稀里糊涂的，这一点很好理解，但如果把“现象”直接当成结论，投资就是鲁莽，还不如瞎猜。在大街上看到一个吃热狗的人被美女簇拥，难道我们去吃热狗就能吸引美女了吗?在投资中，对于量化结果，它只是一个过去的统计，用来帮助我们认识过去，只有融入了自己的“投资体系”才能发挥作用，这就引入了另一个重要方面——体系。

　　所谓“体系”，就是我们把所有“现象”联系起来的一个大的逻辑结构。把吃热狗的人和他背后的家世联系起来，才能够更准确判断“是否能够吸引美女”。投资中也是如此，对于过去节假日前的涨跌幅统计，只有联系自己对市场的判断才能够有用武之地，本文中不会详细论述“投资体系”，但会稍微提及一点以作为示范，结论对或不对并不重要，“未看此花时，此花与汝同归于寂;你来看此花时，则此花颜色一时明白起来”，自己的体系决定了怎么看到这一现象。

　　下面开始切入正题。

　　节前5个交易日的大盘走势(只统计假期连起来超过3天的情况)：

　　不像其它进行节前效应统计的文章，我们没有算平均值和标准差，对于个人投资者，这种频次不高的统计没有意义，赚了就是100%，亏了就是0%——这是我们不一样的解读。那么怎么看这个数据呢，以元旦为例：

　　上证指数，10年期间，只有16年和09年，5日总共下跌2%以上，16年有股灾以及熔断的影响，09年有金融危机的影响，都是系统性的风险，这种风险很难预测，也不是经常发生。除此之外，要么大涨，要么跌幅不大，因此我们认为除非是大的非理性的风险，在元旦之前持股风险并不大，在指数稳固的情况下，优选个股可以获得不错的机会，尤其是现在跌了很多的大背景下

　　创业板指，10年期间，多次大跌，只有13年才是涨的，对于这种非常明显的现象，可以有很多可解释的原因，比如小盘股流动性容易出问题，持币过节的人一多就容易引发踩踏。在数据非常显著的情况下，最好是以“稳”为主，留得青山在不愁没柴烧

　　放假时长和节前涨跌幅的关系

　　放假3天：

　　有涨有跌，一眼看不出来什么，做一下数据统计：

　　上证指数，放假3天前5个交易日，上涨的比例为54%，平均涨跌幅为-0.16%，所以并没有明显的规律，从数据来看，持股还不够安全

　　创业板指，放假3天前5个交易日，上涨比例为36%，平均涨跌幅为-0.2%，没的说，太危险了

　　放假4天：

　　统计结果为：

　　上证指数，上涨概率为44%，但是平均涨幅为1%，亏的次数多，但是一次押对了收益很可观，一般投资者很难每次都参与这种节前投资，偶尔参与一两次很有可能是亏的，所以参与价值不大

　　创业板指，上涨概率22%，平均涨跌幅为-2.11%，要不要持股简直跃然纸上

　　放假5天：

　　图就不画了，总样本数才5个，无论是创业板还是上证，有4期是跌的，占比80%，上证平均下跌2.7%，创业板平均下跌2.5%，非常不适合持股