近来中国资本市场当中，如果问目前最热门影响最大的新闻是什么?齐鲁财富网认为，该新闻莫过于辉山乳业收盘时股价暴跌85%。据悉，辉山乳业盘中跌幅更是超过超90%，该跌幅更是在著名的1997年亚洲金融危机以来创下的港交所最大跌幅纪录，股价跌破0.30港元更是刷新历史新低。

　　那么，此次辉山乳业股价暴跌的真正原因是什么呢?齐鲁财富网通过梳理相关报道了解到，目前辉山乳业方面对于股价暴跌的真正原因并未作出官方说明，笔者从山乳业官网看到，公司网站企业新闻部分已有2个月未更新过，而在其官网媒体新闻部分最新的一条新闻是3月24日(股价暴跌85%当日)的，但其内容并未提及股价暴跌的相关事宜，而是宣传辉山乳业食品安全过关同时重视舌尖上的安全。

　　尽管官方还并为发布真正原因，只是对此辉山乳业有债权人表示，公司今日(3月27日)下午将推出公告，回应市场有关传闻，目前律师正在修改中。截止笔者发稿前，辉山乳业并未发布任何回应。那么公司股价暴跌的原因可能是什么呢?齐鲁财富网了解到，目前外界推测辉山乳业股价暴跌的原因有三个：

　　第一是，辉山乳业大股东挪用30亿账上资金投资房地产，资金无法回收，从而导致公司资金链断裂。据悉，在3月23日的辽宁省金融办召开辉山乳业债权工作会议上，辉山乳业实际控制人、董事长杨凯承认，公司资金链断裂。但他宣称，公司将出让部分股权引入战略投资者，通过重组在一个月之内筹资150亿元，解决资金问题。

　　第二是辉山乳业的业绩令人失望。据统计，公司半年报时其销售价格下滑严重，公司净利润降至6.18亿元人民币，同比下降17.02%。截至2016年9月底的六个月，辉山乳业奶粉合计销售均价从2015年同期的76138元/吨下跌到25073元/吨，降幅超过60%。

　　第三则是源于Muddy Waters Research(浑水)发布的两篇针对中国辉山乳业的报告。浑水先质疑辉山乳业长期从第三方购买大量苜蓿，却谎称苜蓿饲料基本上是自给自足，存在财务欺诈行为，利润造假。而在随之而来的第二份报告中，浑水提出三个问题：第一，辉山的乳牛单产故事是虚假的;第二，辉山的销售额因产品售价提升而有所增加纯属造假;第三，辉山声称其原奶平均售价高于市场整体平均售价是造假等。

　　或许正是这三板斧砍下直接导致了辉山乳业股价的直接崩盘，市值更是蒸发了近300亿港元。而值得一提的是，此次公司的资金链断裂或拖累包括辽宁省开发银行、进出口银行、工商银行、农业银行、中国银行、交通银行等23家银行。据悉不仅是银行，相关媒体通过调查，梳理出包括徐州恒鑫金融租赁股份有限公司(下称“徐州恒鑫金融”)、大连金融资产交易所有限公司(下称“大金所”)等平台在内，曾向辉山乳业融资输血。应该讲，此次辉山乳业的崩盘影响是巨大的，这场风波何时能够得到真正平息，我们还要等待公司及资本市场各方面的反应如何和债券债务人能否真正在这场较量中达成和解。文章转自：齐鲁财富网http://www.qlmoney.com