14日，山东新三板挂牌公司山东世博演艺股份有限公司（以下简称公司）披露2016年年报。公司于2015年11月挂牌新三板，主要经营活动为剧目演出、演出经纪等，属于文化行业。近三年公司财务报表均经大信会计师事务所审计并出具标准无保留意见的审计报告。

　　资产质量及流动性

　　截至2016年末，公司流动资产558.23万元，主要由货币资金和存货构成，占比分别为56.01%、和30.60%。其中，货币资金312.68万元，同比下降63.34%，主要由于公司办公场所搬迁、新剧场改扩建的装修、运输等费用，剧场设备采购等支出较大所致，货币资金中无受限资产；存货170.83万元，同比增长93.99%，主要由于公司“2016小鹏奇啪行”、“2017马戏巡演”项目的成本因项目尚未结束而未结转所致。另外，公司预付账款11.19万元，同比增长158.73%，主要由于公司采购相关设备预付款项增加所致。

　　截至2016年末，公司非流动资产305.28万元，主要由固定资产和长期待摊费用构成。其中，固定资产119.34万元，同比增长60.68%，主要由于公司因业务发展需要，演出设备等固定资产采购增加所致；长期待摊费用185.94万元，同比增长100.00%，主要由于摊销增加所致；2016年2月，公司与山东唐汉投资管理有限公司签订位于济南市市中区建设路85号JN150园区C-2租赁合同，同年公司对JN150 C-2区剧场实施装修并于当年投入使用，发生装修金额197.57万元，分期摊销。

　　2014-2016年末，公司资产总额分别为1174.94万元、1127.89万元和863.51万元，资产规模逐年下降。同期，流动资产分别为1143.10万元、1009.35万元和558.23万元，在总资产中占比分别为97.29%、89.49%和64.65%，公司资产以流动资产为主。

　　2014-2016年，公司总资产周转率分别为0.45次、0.84次和1.00次，总资产周转率逐年增加；应收账款周转率分别为5776.49次、66.03次和33.96次，逐年下降；2015-2016年存货周转率分别为16.98次和7.58次。整体而言，公司资产运营效率较好。（wind资讯：2015年传播与文化业总资产周转率良好值和优秀值分别为0.60次和1.20次；应收账款周转率优秀值为33.50次；存货周转率平均值和良好值分别为1.80次和8.60次）

　　负债规模及偿债能力

　　截至2016年末，公司流动负债224.04万元，主要由应付账款、预收账款和其他应付款构成，分别占流动负债的39.92%、33.70%和21.44%。其中，应付账款89.43万元，同比增长72.29%，主要由于公司业务扩展，新购设备等导致应付款增加；预收账款75.49万元，同比增长35.72%，主要由于公司发展新客户滨州市怡安置业有限公司，预收对应演出项目费用；其他应付款48.04万元，同比下降22.15%，主要由于公司代收代付款项减少所致。截至2016年末，公司无非流动负债。

　　2014-2016年末，公司负债总额分别为158.35万元、187.01万元和224.04万元，负债规模逐年上升。同期，公司负债总额主要为流动负债，占比分别为95.66%、100.00%和100.00%。近三年公司未通过银行借贷及市场借款行为进行融资，无有息负债。2014-2016年末，公司资产负债率分别为13.48%、16.58%和25.95%，负债水平逐年上升。公司速动比率分别为7.55倍、4.93倍和1.73倍，公司流动资产对流动负债的覆盖程度下降。整体而言，公司偿债能力强。（wind资讯：2015年传播与文化业资产负债率优秀值为55.00%；速动比率优秀值为1.55倍。）

　　盈利能力

　　2014-2016年，公司营业收入分别为532.30万元、964.82万元和991.57万元，由于公司加强产品销售，营收规模逐年上升。公司2016年度继续在泉城欧乐堡梦幻世界进行的马戏驻场演出，收入金额为 506.39万元，占营业收入比例为 51.07%，占比较大。同期，公司综合毛利率分别为39.05%、22.50%和0.98%，大幅下降，主要由于营业成本和销售费用大幅上涨， 具体原因为JN150剧场前期投入费用过高、公司业务的广告宣传费用增加所致。同期，公司期间费用分别为119.55万元、335.55万元和396.27万元，占营业收入的比例分别为22.46%、34.78%和39.96%，公司期间费用控制能力逐年下降。公司期间费用主要由管理费用构成，同期，公司管理费用分别为111.39万元、327.19万元和353.92万元，管理费用逐年增加，主要包括职工薪酬、办公费用等，2015年同比增长193.73%，主要是由于职工薪酬增加以及公司为新三板挂牌支付中介服务费用增加所致。另外，2016年销售费用同比增长351.19%，主要由于公司加大了营销力度，重视营销团队建设，拓展营销渠道，增加了广告宣传费用投入所致；2016年财务费用同比增长130.96%，主要由于公司新增财付通等付款方式手续费用较高所致。

　　2014-2016年，公司营业外收入分别为2.27万元、7.16万元和150.99万元。2016年营业外收入同比增加20.08倍，主要由于公司收到政府补助款项所致，2015年11月公司成功在新三板挂牌获得政府奖励150.00万元。同期，公司净利润分别为59.61万元、-175.71万元和-301.41万元，亏损规模逐年扩大，主要由于公司业务受行业影响成本增加以及销售费用增加所致。

　　2014-2016年，公司总资产报酬率分别为14.13%、-20.28%和-24.46%；净资产收益率分别为5.86%、-17.95%和-38.15%，近三年公司盈利水平逐年下降；成本费用利润率分别为18.70%、-21.55%和-17.67%。整体而言，盈利能力较差。（wind资讯：2015年传播与文化业净资产收益率较差值为-10.00%；总资产报酬率较差值为-6.60%；成本费用利润率较低值和较差值分别为-4.00%和-21.10%。）

　　综上所述，公司近三年资产规模逐年下降，公司资产以流动资产为主，资产运营效率较好；负债规模逐年增大，以流动负债为主，但公司无有息负债，偿债压力小，偿债能力强；近三年公司营收规模逐年下降，营业成本和销售费用增加，毛利率逐年降低，盈利能力差。文章由齐鲁财富网http://www.qlmoney.com整理