王平的日志

期货交易的加仓、持仓原则及管理法则

已有 1212 次阅读 2019-02-20 13:58

期货交易过程中，交易者根据市场走势的实际情况往往会采取加仓的方式来提高资金的使用效率，也通过容忍行情较大幅度回撤为代价，一路坚定持仓去换取更加丰厚的盈利。而要顺利做到这些，又离不开务实的仓位管理法则。现将这些环节梳理如下：

一、加仓原则

在交易实践过程中加仓是一种常用的提高资金使用效率的有效方法，我对加仓认识只有四个字“小心谨慎”。

在实践中合理加仓的基本原则有：①一定要在初始仓位有盈利后才能加仓；②加仓的资金比例不宜超过初始仓位资金比例；③在明确上涨或下跌的行情里加（多空）仓。盲目地、无规则地加仓会改变交易系统原先的获胜概率，可能使盈利的单子最后做成了亏损的单子。

加仓的目的是扩大战果，但是，就算在明确的上涨、下跌行情里加仓也面临着可能加错的风险，导致整个单子的持仓成本优势和结构被破坏，从而导致心态不稳或过早离场。为什么说“小心谨慎”？是因为等到行情的涨跌明确时，有可能意味着此段行情已经结束或接近尾声，这样加仓的动作在事后看来是错误的，而在加仓的当下却是预先不知道对错的，所以要特别慎重、小心翼翼、见错就改；不忘初心、方得始终。

二、持仓原则

“安坐不动持仓”是一个刚性的规则，必须要这样做，才能有长期盈利的可能。因为行情运行的长度一开始并不能预先确定，为了不错过任何一波较大的行情，开单介入后只要符合交易系统一路持有的准则或范围，必须无条件的持有。持仓过程中行情反向大幅回撤时，只要还在你的持有规则允许的范围之内，就必须“死死”的拿住。

面对过程中无数的诱惑和恐吓，你要“咬紧牙根、安坐不动”牢牢拿住你的仓位。因为这是你最终能否盈利的根本保证。利沃摩尔曾经说过：“我赚到大钱的诀窍不在于我怎么思考，而在于我能安坐不动，坐着不动，明白吗﹖在股票这行，能够买对了且能安坐不动的人少之又少，我发现这是最难学的。”持仓没有诀窍，只有用“安坐不动”“咬牙坚持”等形容一二了，而“咬紧牙根、安坐不动”的持有，在不知不觉间会拓宽你的心理容忍度，磨炼你的意志力，这是交易成功必不可少的先决条件。

三、坚守一致性仓位管理法则

“一致性仓位管理法则”是指在仓位管理（资金管理或头寸规模）中，立足市场实际，摒弃侥幸心理，抵御住 “黑天鹅”的致命伤害和“灰犀牛”的逐步侵蚀。从头至尾在仓位控制的根本问题上做好妥善的准备，以彻底防御住极端市场风险的务实做法。是交易者面对市场时为自己立的根本准则。

比如用做现货的理念方法去做期货交易或调整开仓、持仓资金比例将市场里7~9倍的杠杆缩小到1~3倍以内。又比如用总资金的1%—2%作为固定止损金额，去计算出开仓的头寸规模等等。这里的重点除了防范突发事件对账户带来的冲击和日常风险引起的侵蚀外，还要防御住按交易系统信号交易可能的连续亏损的情况。

应对连续亏损的“硬性原则”是连续亏损20次（海龟交易法中比较极端的例子是连亏17次）的亏损额不超过总资金的30%（含交易中的滑点误差）。正所谓“只要不死、终会出头”，只要能在市场里长久生存，那么捕捉到大的行情是必然事件，因为市场里最不缺的就是赚钱的机会。你需要做的是做好防护，然后紧跟在行情后面慢慢去捡起你的交易系统创造出来的金钱，并把它妥善保管好。

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