中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心1日联合发布的6月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.0%，较上月略降0.1个百分点，连续四个月高于临界值；非制造业商务活动指数连续三个月稳定在52%以上。分析人士指出，上半年我国经济运行总体趋稳，结构进一步优化，尤其非制造业扩张步伐加快，有望增强经济稳定运行的可持续性。

　　笔者梳理发现，今年3月以来，制造业PMI有所回升，最近几个月基本保持在略高于50%水平，但月度数据也略有波动，6月份PMI指数出现小幅回落。

　　国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群认为，PMI指数仍处于50%临界点之上，表明中国经济总体趋稳;6月数据有所回落，表明继一季度经济出现回暖苗头后，二季度经济重现回落苗头，经济运行仍存下行压力。

　　尤其是最近英国脱欧为世界经济增添了新的变数，可能加剧国际金融市场波动，打乱全球经济现有的贸易格局。另外国际上针对中国的贸易摩擦明显增多，这种现象在钢铁行业表现尤为突出，也会增加我国外需拓展的不确定性。

　　不过，中国物流信息中心分析师陈中涛也指出，数据回落有一定的季节性因素。“7、8月份高温多雨，是企业生产经营活动淡季。6月份制造业PMI走势显现出淡季特征。”

　　专家认为，制造业PMI走势显示我国经济走势基本见底，且折射出经济结构进一步优化的态势：

　　一是困扰企业的资金紧张、劳动力成本上涨矛盾有所缓解。今年上半年，反映资金紧张的企业比重为42.7%，低于去年同期0.8个百分点，低于去年下半年1.5个百分点;反映劳动力成本上涨的企业比重为40.1%，低于去年同期4.5个百分点，低于去年下半年0.8个百分点。

　　二是去库存效果明显，市场供需平衡性转好，价格回升。上半年，产成品库存指数为46%，去年同期为47.8%，下降1.8个百分点。从市场供需平衡性来看，生产指数同新订单指数差距缩小，今年上半年平均在2个百分点以下，去年同期在2个百分点以上。市场价格回升明显。

　　三是新经济力量加快成长。从制造业来看，主要表现在装备制造业、高技术产业加快发展，PMI指数高于制造业整体平均水平，并且进入二季度以来呈加快发展趋势。与此形成对比，传统的产能过剩行业、高耗能行业，呈持续下降，PMI指数明显低于制造业平均水平。

　　在制造业PMI趋稳的同时，非制造业商务活动指数保持相对较高水平，连续三个月稳定在52%以上。金融业的明显回升支撑服务业稳定。

　　数据显示，6月份中国非制造业商务活动指数为53.7%，比上月上升0.6个百分点;业务活动预期指数为58.6%，比上月上升0.8个百分点。

　　中国物流与采购联合会副会长蔡进表示，6月份非制造业商务活动指数、新订单指数和销售价格指数呈现回升走势，特别是建筑业新订单指数回升幅度较大，说明投资需求增速加快，对未来经济稳定运行起到较好支撑作用。

　　此外，中国物流信息中心分析师武威介绍，6月金融业活动出现明显回升，资本市场波动也有所缓和，企业资金需求在一定程度上得到保障。

　　不过，房地产业指数仍在收缩区间。根据6月数据变化，下半年房地产开发投资对经济的拉动作用仍存在一些不确定性。

　　在专家看来，当前经济稳定运行的可持续性增强，基础建设投资做为“补短板”的重要内容有望在下半年继续发力，服务业保持稳定运行，企业经营环境有所改善。

　　但同时，仍有两个方面的问题值得关注：一是服务业需求仍有待提升，需继续加大消费升级力度，增加有效供给，提升供给质量，夯实经济运行的需求基础;二是关注房地产市场变化给经济运行带来的影响。

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